营收近60%来自于司机 货拉拉赴港IPO期间被约谈影响几何?

货拉拉营收近六成来自货车司机,但与司机的矛盾导致2022年下半年不少司机以停运、罢工等方式“反抗”货拉拉。

营收近60%来自于司机 货拉拉赴港IPO期间被约谈影响几何?

《理财周刊-财事汇》张锦程

2023年11月23日,交通运输部举行11月例行新闻发布会,会上相关负责人表示,已经督促货拉拉、满帮集团、快狗打车、滴滴货运等主要货运平台公司降低抽成比例或会员费上限,保障货车司机合理劳动报酬。

上述4家公司中,货拉拉尤其引人关注。

就在11月3日,交通运输新业态协同监管部际联席会议办公室对货拉拉进行了约谈,约谈针对货拉拉在经营管理方面存在的突出问题,要求货拉拉立即落实约谈要求,采取针对性措施,确保全面整改到位。

此刻被主管部门约谈,也让货拉拉的上市前景充满不确定性。据香港交易所(以下简称“港交所”)官网显示,9月28日,货拉拉提交首次公开发行股票(IPO)的招股书,拟在港交所上市。货拉拉IPO是否会受约谈影响,还有待观察。

被投诉超过4万条

据招股书,货拉拉此次赴港上市的公司主体为拉拉科技控股有限公司,其在国内的经营主体是深圳依时货拉拉科技有限公司。企查查信息显示,深圳依时货拉拉科技有限公司成立于2015年2月。

经过近9年的发展,货拉拉已成为国内最大的互联网道路货运平台公司。

道路货运,又称公路货运。据悉,按重量分类,公路货运主要分为整车、零担、快递及实时配送;按目的地远近分类,公路货运又可分为同城货运和跨城货运。包括整车、零担在内的同城货运,是货拉拉目前的主要业务区间。

货拉拉认为,国内同城货运的在线渗透率偏低,拥有巨大的增长潜力。咨询机构弗若斯特沙利文的报告显示,2022年全国“闭环货运GTV”(指某期间内所有已完成订单的交易总值)中仅有4.1%通过数字平台促成,预计2027年将升至7.3%。

弗若斯特沙利文称,若按2023年上半年全球线上货运GTV计,货拉拉是世界第二大物流交易平台,其在全球的市场份额为11%;若按2023年上半年中国线上货运GTV计,货拉拉稳居第一,其在国内的市场份额高达61%。同时,国内其他竞争对手的市场份额均不足10%。

不过,所谓“树大招风”,作为国内同城货运龙头的货拉拉,也是被投诉最多的企业。新浪黑猫投诉平台显示,截至11月27日,与货拉拉相关的投诉多达41437条,投诉内容包括司机莫名被扣行为分,不退保证金以及其他消费者诉求等。

营收近六成来自司机

从黑猫投诉显示的细分投诉内容看,对货拉拉的投诉,司机是主力,消费者相对较少。造成这种情况的原因,大概与货拉拉的营收主要来自于司机有关。营收构成显示,2020年至2023年前6个月(以下简称“报告期内”),货拉拉的营收构成为:货运平台服务、多元化物流服务和增值服务。

据招股书介绍,货运平台服务包括司机会员费、司机完成订单后交纳的佣金;多元化物流服务包括综合企业服务、零担服务、搬家服务等获得的收入;增值服务则是货拉拉向司机提供车辆租售或信贷解决方案等收取的费用。

财务数据显示,报告期内,货运平台服务收入分别为2.29亿美元、4.09亿美元、5.66亿美元和3.53亿美元,在货拉拉主营业务收入中的占比从2020年的43.3%增至2023年上半年的58.8%。同时,多元化物流服务的营收占比从31.1%降至25.6%,增至服务的营收占比从13.4%降至6.7%。

货拉拉表示,2022年共为国内230万名司机带来业务,每月平均活跃司机数量超过110万名,“在我们最大的市场中国内地,有超过70%的受访司机表示,我们是第一个被想到的货运服务应用程序品牌。”

同时,货拉拉给司机制定了不同等级的会员费及对应抽佣比例。如比:同城货运非会员,一级、二级、三级会员的月费分别为0元、239元、539元和789元;相应佣金率分别为18%、14%、11%和8%;跨城货运非会员,一级、二级会员的月费分别为0元、929元和1079元;相应佣金率分别为12%、4%和2%。

简单来说,会员等级越高,交纳的会员费越多,被抽佣的比例就越低。此前,有司机接受媒体采访时表示,如果是非会员,可能获取不到系统的派单,为了获得更多派单和交纳更少佣金,司机不得不升级为更高级别的会员。

值得一提的是,在今年3月提交的赴港IPO招股书中,同城货运非会员,一级、二级、三级会员的月费分别为0元、189元、489元和739元。几个月过去了,同城货运一级、二级、三级会员的月费分别上涨了50元。

除了会员费涨价,据钛媒体等报道,货拉拉还存在莫名扣除司机行为分、拖欠订单费用、推出多因素订单(类似于订单打折)等情形,以至于2022年下半年不少司机以停运、罢工等方式“反抗”货拉拉。

司机的呼声也引起了主管部门的重视。今年11月,交通运输部相关负责人表示,将会同相关部门多措并举,持续加强对货车司机的关心关爱,规范平台企业经营行为,持续保障货车司机的合法权益。目前,被交通运输部约谈、提醒的各平台公司均已下调抽成比例或会员费上限,降幅在1到3个百分点。

寻找新的盈利增长点

中国的互联网公司创业,有个显著特点,即平台型公司短期内难以盈利,长时间只能靠融资为之“输血”。作为同城货运龙头的货拉拉也不例外。

据招股书披露,从公司成立至今,货拉拉共进行了11轮融资,融资金额共计26.62亿美元。简单来说,货拉拉创业近9年,烧掉超过180亿元人民币。

股权关系显示,货拉拉创始人周胜馥持股25.05%,高瓴资本持股9.67%,红杉资本持股9.11%,概念资本持股8.34%,顺为资本持股为6.91%,清流资本持股6.77%, 其投资人中也不乏平安、腾讯、美团等一大帮行业“大佬”的身影。

备受资本追捧的货拉拉也终于在IPO前实现了盈利。财务数据显示,报告期内,货拉拉的营收分别为5.29亿美元、8.45亿美元、10.36亿美元、6.00亿美元,未经审核的经调整净利润分别为-1.55亿美元、-6.53亿美元、5323万美元和1.5亿美元。可以看到,2022年以后,货拉拉的盈利能力明显改善。

本次IPO,货拉拉决定拓展新的利润增长点。募资用途显示,IPO募资将主要用于驱动中国内地核心业务的增长及扩充服务种类,货拉拉计划在河北省、河南省及江西省的二线及三线城市探索商机,并在现有及新增城市中,扩充车辆类型,扩展跨城货运的司机池。

同时,货拉拉计划进一步渗透其经营所在的境外城市,继续在东南亚部署更大型的车辆,以履行长途货运订单。此外,货拉拉还提到了电动商用车的研发。企查查显示,货拉拉在今年10月24日注册成立了厦门多拉新能源汽车科技有限公司,其经营范围包含新能源汽车整车销售、新能源汽车生产测试设备销售、工业设计服务、智能控制系统集成等。

未来货拉拉是否有足够的资金进军新能源造车,也被市场关注。财务数据显示,截至2023年6月末,货拉拉的现金及现金等价物合计16.3亿美元。

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