汇宇制药的股东为何纷纷“跑路”?

靠新产品讲预期的汇宇制药,还能挽回投资者信心吗?

《投资者网》张伟

上市不到两年,综合制药企业四川汇宇制药股份有限公司(以下简称“汇宇制药”,688553.SH)的盈利能力便大不如前。业绩快报显示,汇宇制药2022年归母净利润较2021年下降45%。

二级市场上,汇宇制药的股价上市次日就“破发”,目前早已“腰斩”。而在首次公开募股(IPO)前引进的股东解禁后纷纷减持、股东人数连续几个季度减少的情况下,靠新产品讲预期的汇宇制药,还能挽回投资者信心吗?

汇宇制药的股东为何纷纷“跑路”?

2022年净利下滑45%

据公司官网介绍,汇宇制药成立于2010年,是一家以研发为导向的大型综合性制药企业。自公司成立以来,汇宇制药便一直从事抗肿瘤药物和注射剂药物的研发、生产和销售。

截至2022年末,汇宇制药共有注射用培美曲塞二钠、多西他赛注射液、普乐沙福注射液等12个药品获批上市。汇宇制药还计划申报超过10个2类和3类医疗器械产品。

汇宇制药董事长丁兆近期接受机构调研时表示,在过去的一年中,公司持续加大创新药投入,目前在研项目超100个,涵盖11个一类创新药及原料药、抗肿瘤注射剂、肿瘤辅助用药、造影剂、心血管、抗生素等用药项目。

持续不断的研发投入下,汇宇制药的盈利能力却表现不佳。

2月28日发布的业绩快报显示,汇宇制药2022年的营业总收入为14.93亿元,较2021年的18.24亿元下降18%;归母净利润为2.46亿元,较2021年的4.46亿元下降45%;基本每股收益从2021年的1.2元下降为0.58亿元,降幅为52%。

2022年盈利能力为何大幅下滑?汇宇制药表示,公司营业总收入同比下降,是受主要产品注射用培美曲塞二钠销售收入大幅下降所致,同时研发投入的增加,也影响了公司盈利能力。

财务数据显示,汇宇制药2022年的研发投入为3.56亿元,较2021年的2.48亿元增加了43%。汇宇制药还表示,公司会控制研发费用,到2025年,仿制药的研发投入预估控制在2-2.5亿元,创新药的研发费用预估会在2-2.5亿元之间。

股东解禁便减持

在过去半年,汇宇制药的股东纷纷减持。

今年2月23日,汇宇制药发布公告称,收到股东湖州意诺特企业管理合伙企业(有限合伙)(以下简称“湖州意诺特”)的减持告知函,湖州意诺特拟通过大宗交易方式的减持654.7万股,占汇宇制药总股本的1.55%。减持完成后,湖州意诺特不再持有汇宇制药的股份。

Wind信息显示,汇宇制药在2021年10月26日上市,2022年10月26日,其限售股东解禁。湖州意诺特之前,汇宇制药其他股东也早早开始了计划。

2022年11月2日,汇宇制药公告称,收到股东上海爽飒企业管理咨询事务所(有限合伙)(以下简称“上海爽飒”)、王晓鹏的减持告知函。其中,上海爽飒拟减持3398万股,约占公司总股本的8%;王晓鹏拟减持不超过735.92万股,约占公司总股本的1.74%。

随后,长兴茂达股权投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“长兴茂达”)、黄乾益也宣布了对其持有的汇宇制药股票减持计划。

企查查股权信息显示,截至2022年三季度末,上海爽飒在汇宇制药的持股比例为13.3%,为其第三大股东;长兴茂达的持股比例为4.42%,为第五大股东;湖州意诺特的持股比例为4.34%,为第六大股东。

据招股书披露,上海爽飒、长兴茂达、湖州意诺特皆为汇宇制药IPO前引进的股东。公告显示,长兴茂达的减持期间已届满,截至2月22日累计减持847.2万股,占汇宇制药总股本的2%。经统计,上述多位股东若均实现顶格减持,合计减持股份将占汇宇制药总股本的19.98%。

上市次日股价“破发”

二级市场上,汇宇制药的股价上市次日就“破发”,目前跌幅较大。

Wind数据显示,汇宇制药的发行价为38.87元/股。上市首日(2021年10月26日)冲高至42.21元/股,当天收报39.61元/股。次日,汇宇制药以37.39元/股开盘,便跌破了发行价。

此后,汇宇制药基本上在发行价之下运行。截至3月8日收盘,汇宇制药报17.25元/股,较发行价下跌超过55%,公司市值73亿元。

汇宇制药的股价跌跌不休,不少散户选择退场。Wind数据显示,2021年10月26日,汇宇制药上市当天的股东人数高达39090户,到2022年9月30日,已下降至17601户,股东人数降幅接近55%。

有投资者在互动平台表示:汇宇制药的股价都反映在信息和业绩正式公开之前,看看(2022年)上半年的交流信息公告,再看看原始股东不断低价减持,现在算是更明白股价为何在腰斩之下被磨擦。中小投资者信息不对称,不透明公平。

之前,还有投资者向汇宇制药提问,对2022年业绩增速是否有信心,集采冲击后,是否有比较大的业绩下滑预期。汇宇制药回复称,预测2022年业绩是一个相对平稳的状态。

不过,也有投资者觉得“还可以再坚持一下”,原因是汇宇制药近期的多则利好。

3月3日,汇宇制药与投资者互动时表示,第八批国家集采工作近期已启动,公司丙戊酸钠注射剂在采购品种目录内,公司将结合市场竞争、销售策略等情况申请填报。

汇宇制药表示,公司在研的11个创新药项目中,进展较快的HY-0003预计将在2023年第一季度申报IND,HY-0002预计将在2023年上半年申报IND,其余包括Mrna肿瘤疫苗项目(HY-0011)预计在2023-2025年会陆续申报临床。

之前的公告还披露,汇宇制药的普乐沙福注射液在法国获批上市、注射用盐酸表柔比星已取得国家药监局下发的药品注册证。最终,汇宇制药能否靠新产品上市来提振投资者信心还有待观察。(思维财经出品)■

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