优优绿能应收账款激增 靠一款主打产品冲刺创业板

招股书显示,优优绿能存在客户集中度较高、公司租赁厂房被封存等风险。本次IPO募资中有2.7亿元用于总部及研发中心建设,约占募资总额的40%。

《投资者网》张伟

编辑  胡珊

12月15日,新能源汽车充电模块供应商深圳市优优绿能股份有限公司(下称“优优绿能”)披露了在深交所创业板上市的招股书,拟募资7亿元用于充电模块生产基地建设项目、总部及研发中心建设项目和补充流动资金。

招股书显示,优优绿能存在客户集中度较高、公司租赁厂房被封存等风险。本次IPO募资中有2.7亿元用于总部及研发中心建设,约占募资总额的40%。

优优绿能应收账款激增 靠一款主打产品冲刺创业板

营收净利润猛增

据其官网介绍,优优绿能成立于2015年,是一家专业从事新能源汽车直流充电设备核心部件研发、生产和销售的高新企业。公司产品包括15KW、20KW、30KW和40KW充电模块,主要应用于充电桩、充电柜等新能源汽车直流充电设备。

优优绿能在招股书中称,其是行业内最早推出30KW充电模块的厂商之一。统计数据显示,2021年全国充电模块的市场增量为241.7亿瓦,同期优优绿能的国内销量为29.66亿瓦。优优绿能在国内市场的占有率超过12%,是目前国内规模较大、具有一定技术实力和影响力的头部充电模块供应商。

优优绿能收入构成显示,2019年至2022年6月(下称“报告期内”),公司主营业务收入分别为0.99亿元、2.09亿元、4.3亿元和3.3亿元:归母净利润为906万元、2590万元、4605万元和5266万元。

报告期内,30KW充电模块在优优绿能主营业务收入中的占比超过70%,20KW充电模块的营收占比超过10%。尤其是随着产品不断升级。15KW充电模块在2021年之后的营收占比已不足1%。同时40KW充电模块处于发力期,但目前的营收占比还不到2%。对此,优优绿能认为,大功率充电模块代表未来发展方向,也是本次IPO的主要募投项目之一。

值得注意的是,优优绿能近两年的营收增速较快。其中,2021年主营业务收入同比增幅超过105%,2022年前6个月的营收更是超过2020年全年。净利润方面,2022年上半年的净利润(5266万元)也多于之前三个完整财年的盈利。

对于营收净利润猛增的原因,优优绿能表示,受益于新能源汽车行业的增长较快,客户需求旺盛。优优绿能认为,随着全球多国应对气候变化、优化能源结构的需要,包括我国在内的多个国家和地区纷纷推动新能源汽车产业发展,带动了公司销售规模的持续快速增长。

客户集中应收账款高

优优绿能之所以提到全球,是因为该公司的主营业务收入构成中,有一部分来自境外,其境外营收占比逐渐上升。报告期内,优优绿能的境内营收占比从2019年的85%下降到2022年上半年的57%,而同期境外营收占比从15%增至43%。

据悉,优优绿能积极布局充电站运营商业务,并着手拓展海外市场,与充电站运营行业头部企业万帮数字和国际电气行业巨头ABB建立了业务合作关系。除了对现有产品技术升级,优优绿能也加大了对适应于多国认证产品的开发力度,以满足海外市场需求。

不过,优优绿能也存在大客户集中的风险。招股书显示,优优绿能报告期内向前五大客户的销售收入分别为0.68亿元、1.55亿元、3亿元和2.09亿元,在其主营业务收入中的占比最高时(2020年)超过74%,最低时(2022年)也有63%,客户集中度较高。

客户明细显示,报告期内,万帮数字一直是优优绿能的第一大客户,2020年万帮数字对优优绿能的销售贡献率超过50%,其余时间都在25%以上。此外,ABB、玖行能源等公司也一直在优优绿能的前五大客户之列。

另一方面,客户集中也加大了优优绿能的应收账款风险。报告期内,优优绿能的应收账款金额分别为0.32亿元、0.61亿元、1.67亿元和1.69亿元,在其主营业务收入中的占比从2019年的35%猛增至2022年上半年的54%。应收账款前五名中,包括万帮数字、ABB等优优绿能的前五大客户。

优优绿能表示,公司逐步积累了万帮数字、ABB、玖行能源、南网电动汽车等充电桩领域的知名客户,随着与资信水平较好的客户交易量上升,应收账款规模增长较快。同时,优优绿能也坦承,若主要应收账款客户的财务状况、经营情况发生重大不利变化,将面临应收账款不能足额收回的风险,或将对公司经营业绩产生不利影响。

房屋租赁“有风险”

优优绿能在风险提示中还提到,公司主要生产经营场所为位于深圳市光明区的华力特大厦,租赁面积6292平方米。截至2022年6月30日,华力特大厦的产权所有人未取得房屋权属证书,且该房产处于抵押和查封状态,若未来因债权人处置房产或房屋租赁合同到期而无法继续使用房产,公司将面临因搬迁带来的损失,并可能对生产经营造成不利影响。

为了规避因“搬家”影响经营的风险,优优绿能本次IPO的募集资金中有一部分用于总部及研究中心建设。募资用途显示,优优绿能本次IPO拟募资7亿元,其中2.7亿元用于充电模块生产基地建设项目,2.7亿元用于总部及研发中心建设项目,1.6亿元用于补充流动资金。

优优绿能表示,目前公司的主要产品为30KW充电模块,同时还加大了对独立风道30KW充电模块、40KW 超大功率充电模块的研发投入。这两款产品已进入市场并取得了一定的销售收入。拟实施的“充电模块生产基地建设项目”,通过加大对上述两款产品产能的投入,以获取更大的市场份额,提升公司竞争力。

对于补充流动资金的需求,优优绿能称主要是为了优化资本结构、降低财务杠杆、减轻财务压力,从而提升整体经营绩效。财务数据显示,优优绿能报告期各期末的资产负债率分别为67%、53%、56%和43%。与同行业上市公司相比,2022年上半年,优优绿能的资产负债率为43%,与行业均值持平,属于正常水平。

近几年,全球新能源汽车的销量猛增。据全球汽车信息平台Marklines数据统计显示,2016年全球新能源汽车的销量为69.89万辆,2022年前9个月,全球销量为703.85万辆,年均复合增长率达49.43%。Marklines预计,到2030年,全球新能源汽车的保有量将突破2亿辆。

优优绿能认为,全球新能源汽车的销量屡创新高,势必将带动整个充换电产业的发展,推动充换电行业规模的扩大。目前,优优绿能的多种充电模块已完成欧标、美标等标准认证,为进入国内外市场创造了有利条件。优优绿能表示,本次IPO也是提升公司生产规模,增强竞争力的先决条件之一。那么,最终优优绿能能否通过IPO提升其竞争力,还有待观察。

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