谁先胜出?26家生物医药企业闯关科创板综述

截止5月14日,上交所受理科创板申报企业109家,中止审核1家。其中生物医药行业共26家。本文主要对生物医药申报企业的情况进行分析。

文章来源:中君亚泰

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作者:  拼命三郎

谁先胜出?26家生物医药企业闯关科创板综述

截止2019年5月14日,上交所受理科创板申报企业109家,中止审核1家。其中生物医药行业共26家,以下对生物医药申报企业的整体情况进行分析:

生物医药企业基本情况

谁先胜出?26家生物医药企业闯关科创板综述
谁先胜出?26家生物医药企业闯关科创板综述

细分行业统计:医疗器械表现突出

26家申报企业中,医疗器械13家位居首位,生物制品6家位居第二,医药服务4家位居第三,化药3家位居第四,此状况基本上能够反映出目前生物医药行业整体发展趋势,器械已然成为生物医药行业发展最快的子行业。另外根据科创板的定位和要求,中药和医药流通企业基本不符合科创板的申报条件。

上市标准统计:92%按标准一申请

特宝生物选择以标准四进行申报,赛诺医疗选择以标准二进行申报,其余24家均以标准一申报。目前申报企业中无未赢利生物医药企业。

区域分布统计:北上广江占比65%以上

根据A股已上市公司区域分布统计,生物医药企业数量排名前四依次为广东、浙江、江苏和北京,数量分别为42家、41家、21家和19家,目前科创板受理数量最多的为上海6家,江苏5家位居第二,广东和北京分别3家,并列第三,浙江目前仅有2家,分别于5月9日和10日申报,未来浙江省内的生物医药企业是否能够后来居上,我们拭目以待。

问询进度统计:76%以上企业已问询

上交所按照受理时间先后顺序进行问询,目前生物医药板块,从4月22日起受理的硕世生物、祥生医疗、赛伦生物、东方基因、迈得医疗、复旦张江6家企业还未问询。

财务数据统计:收入利润平均低于A股

我们通过营业收入、净利润和研发投入三个角度对申报的26家生物医药企业进行了分析:

营业收入:18年平均营业收入4.63亿元,低于A股整体平均水平,收入规模超过10亿元的企业为昊海生物和华熙生物,营业收入分别为15.58亿元和12.63亿元,营业收入最低的企业为佰亿医疗1.11亿元。

净利润:18年平均净利润1.17亿元,低于A股整体平均水平,净利润超过2亿元的企业为昊海生物(4.55亿元)、华熙生物(4.24亿元)、科前生物(3.89亿元)和南微生物(2.03亿元),净利润最低的企业为特宝生物(0.16亿元)。

研发投入:18年平均研发费用投入0.51亿元,低于A股整体平均水平,研发投入超过1亿的2家,分别是苑东药业(1.24亿元)和复旦张江(1.14亿元),研发费用投入最低的为佰仁医疗和赛伦药业(均为0.13亿元)。

部分企业比较

科前生物与申联生物

目前科创板动物疫苗企业除科前生物外,另外还有申联生物。科前生物主要产品为猪用疫苗和禽用疫苗,以活疫苗和灭活疫苗为主,而申联生物主要产品为猪用口蹄多肽疫苗。从18年收入和净利润相比,科前生物体量均大于申联生物,科前净利润率52.3%,申联为32%。

华熙生物与昊海生物

华熙生物与昊海生物营业收入和净利润均是26家生物医药企业最高的企业,收入均超过10亿元,净利润均超过4亿元。其中昊海生物是联交所上市企业。昊海生物经过多年发展完成了以医用透明质酸钠/玻璃酸钠和医用几丁糖为代表的可吸收生物医用材料的行业重组,实现了创新基因工程药物重组人表皮生长因子的产业化,进而在眼科、整形美容与创面护理、骨科和防粘连及止血四个主要业务领域取得了行业领先优势,华熙生物是全球领先的、以透明质酸微生物发酵生产技术为核心的高新技术企业,透明质酸产业化规模位居国际前列 ,建立了从原料到医疗终端产品、功能性护肤品及功能性食品的全产业链业务体系,服务于全球的医药、化妆品、食品制造业、医疗机构和终端用户。

复旦张江与苑东生物

复旦张江于2019年5月13日申报受理,是目前科创板生物医药板块申报最晚的1家企业,但又因其行业的知名度最引人注目,苑东药业做为西部地区目前唯一的1家申报科创板的生物医药企业,两家企业18年研发投入均过亿元。对于投资人来讲,复旦张江和苑东生物并不陌生,复旦张江于2002年8月在港交所上市,苑东生物于2016年4月挂牌新三板。复旦张江是一家研发驱动型医药企业,该公司在基因工程药物、光动力药物、纳米药物及医学诊断产品等领域不断推出新技术及产品,已有两款光动力治疗药物盐酸氨酮戊酸外用散和注射用海姆泊芬,以及一款脂质体抗肿瘤药物长循环盐酸多柔比星脂质体注射液。苑东生物是一家研发创新为驱动的医药企业,目前已成功实现16个化学药制剂产品和11个化学原料药产品的产业化,产品涵盖抗肿瘤、心血管、消化、麻醉镇痛、儿童用药等重点领域。

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